Pure Capital dans les journaux De Tijd et L'Echo Aris Barcellan, Reporting Officer, 2024-10-07

Ce weekend, notre gérant Head of Equities & Fund Manager Dominique Marchese a été interrogé sur ses 5 actions préférées du moment par les quotidiens belges L'Écho et De Tijd. 

On vous laisse les découvrir …

• Les 5 actions préférées de Dominique Marchese | L'Echo (lecho.be)
• 5 favoriete aandelen van Dominique Marchese: 'De enorme investeringen in AI zijn in het voordeel van deze hyperscaler' | De Tijd

IMERYS

Leader mondial dans 75% de ses métiers centrés sur les spécialités minérales et les matériaux avancés à destination de l’industrie, Imerys devrait profiter de l’épilogue des litiges liés au talc aux États-Unis. La transformation du groupe vers davantage de valeur ajoutée et d’exposition aux grandes tendances de l’économie (construction durable, transition énergétique, mobilité verte…) doit soutenir le pricing power, la croissance organique et la profitabilité. La valorisation est actuellement pénalisée par les surcapacités dans le solaire (JV dans le quartz de haute pureté). 

TECHNIP ENERGIES

Acteur mondial dans l’ingénierie et les solutions technologiques destinées aux infrastructures énergétiques, le groupe profite pleinement du cycle d’investissement dans le gaz naturel liquéfié (20% de parts de marché), énergie cruciale pour la transition énergétique. Reconnu pour la qualité d’exécution de projets d’ingénierie et de construction d’une grande complexité, Technip Energies voit de nouvelles opportunités dans les projets liés à la lutte contre le réchauffement climatique (gestion du CO2, GNL bas carbone, biocarburants, hydrogène bleu…).

MICROSOFT

Microsoft est connu entre autres pour son logiciel de productivité bureautique Office, sa plateforme cloud Azure, en très forte croissance, et ses activités dans l’industrie du jeu vidéo. Depuis son partenariat avec Open AI (ChatGPT), le groupe a accéléré le déploiement de l’IA générative au sein de sa propre gamme de produits et de services destinés aux clients professionnels et privés (e.g. assistant Copilot). Les énormes besoins d’investissement dans l’IA favorisent les hyperscalers intégrés tels que Microsoft. La révolution liée à l’IA générative sera renforcée par l’ajout de capacités de raisonnement.

SYENSQO

Principalement actif dans les polymères de spécialité et les matériaux composites dans lesquels il jouit de positions best in class, le chimiste, issu du spin-off de Solvay, profite pleinement des mégatendances telles que l’électrification et l’allègement des matériaux. Après une année 2024 de transition (demande finale atone, décalage de projets), le groupe devrait renouer avec son rythme structurel de croissance (5-7% par an à moyen terme). Sa forte génération de cash-flows permet de financer les investissements et l’innovation. La question des PFAS semble bien maîtrisée.

ASML

Leader mondial des équipements de lithographie destinés à l’industrie des semiconducteurs, le groupe possède 80% de parts de marché, loin devant ses principaux concurrents japonais, et 100% de parts de marché dans les technologies les plus avancées EUV et High NA EUV qui permettent de réduire davantage le pas de gravure des composants électroniques. Le contexte géopolitique (restrictions des livraisons à destination de la Chine pour les équipements les plus avancés) ne remet nullement en cause son potentiel de croissance tiré notamment par le déploiement de l’intelligence artificielle et le passage aux procédés de gravure inférieurs à 2 nanomètres .

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